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Por que as opções LEAP para novos símbolos de Ticker.
Por Dawn Pennington.
Valores de Antecipação de Renda de Longo Prazo, mais conhecidos como LEAPS & mdash; ou opções de longo prazo & mdash; são instrumentos que permitem que você mantenha uma opção por um período de tempo mais longo do que o normal. Em qualquer momento, pelo menos duas séries destes devem estar disponíveis para o comércio. Isso significa que um determinado conjunto de LEAPS oferece a capacidade de comprar opções que tenham até dois anos completos até o vencimento).
LEAPS apenas expiram no mês de janeiro. Então, se você verificar as opções disponíveis em algumas de suas ações favoritas, verá que muitas delas possuem opções listadas que expiram no ano atual, mas também possuem opções com ciclos de vencimento que ocorrem em janeiro da próxima ano e em janeiro do ano seguinte.
Você também verá que eles têm diferentes & ldquo; root & rdquo; símbolos (ou seja, as primeiras letras) do que as suas contrapartes a curto prazo. Mas mesmo que seus símbolos de ticker se parecem diferentes, eles ainda são representativos do mesmo estoque subjacente.
O que você pode não saber é que os símbolos de ticker que são atribuídos a LEAPS não são os tickers que terão quando terminarem seus ciclos de vida. Os códigos de opções padrão (isto é, de curto prazo) geralmente não mudam ao longo da vida de seus contratos, mas LEAPS não segue as mesmas regras que as opções normais.
Quando as opções que estão configuradas para expirar no termo próximo foram criadas pela primeira vez, elas foram uma vez LEAPS & mdash; atribuído até dois anos antes dessa data de validade. Da mesma forma, para assumir o seu lugar, a série de janeiro de 2009 teve que estar disponível. Então, as opções atuais convertidas para & ldquo; regular & rdquo; (fixo), enquanto os LEAPS recém-introduzidos receberam correspondências LEAP especiais e mdash; tickers que mudarão (novamente!) quando as opções se aproximarem das datas de validade.
Por que a mudança nos símbolos? Como um LEAP vem dentro de um ano de sua data de validade, seu ticker é reatribuído a uma próxima série. (Por exemplo, os símbolos LEAP 2009 são transferidos para a série 2018 e os 2018 vivem na série 2018).
Em seguida, o comércio original obtém um novo ticker de opção que já não o distingue como um LEAP (ou seja, agora parece as outras opções fixas). A lógica é que essa metodologia ajuda os comerciantes a diferenciar uma opção de longo prazo de uma questão de curto prazo.
Usando Cree (CREE) como um exemplo, suas opções de curto prazo possuem o símbolo de raiz do & ldquo; CQR. & Rdquo; Na verdade, se você procurar qualquer opção atual de não-LEAP Cree, você verá que todos os tickers começam com o CQR.
No entanto, em anos ímpares (2009, 2018, etc.), o símbolo de raiz usado é & ldquo; OQI. & Rdquo; Mas em anos pares (2018, 2018, etc.), a série LEAP começa com as letras YFA.
Isso significa que você teria que tomar alguma ação, à medida que a caducidade de sexta-feira se aproxima, se você comprou um LEAP em Cree que tenha OQI ou YFA no ticker? De modo algum, mdash; o ticker pode mudar, mas a opção que você queria estar permanece a mesma.
Então, se você estivesse esperando que o seu comércio de opções expirasse em alguns meses, não há nenhuma maneira de que ele automaticamente iria rodar & rdquo; até uma data de validade posterior. O único que aconteceria, no entanto, é que sua declaração de corretagem começaria a refletir uma mudança no símbolo do ticker. Mas, além dessa mudança de cosméticos, você ainda é o titular da opção que você comprou em primeiro lugar.
Consequentemente, se você quiser comprar uma opção Cree mais próxima do prazo (em qualquer mês disponível, não apenas em janeiro, à medida que os meses mais recentes forem adicionados o tempo todo), seu ticker começaria com CQR.
É também digno de nota que todos os LEAPS não mudam igualmente. Enquanto o método de renomeação que acabamos de discutir aplica-se à maioria das opções de longo prazo, há um punhado de casos em que os símbolos não são rolados.
No caso de alguns outros estoques, no entanto, o ticker de raiz muda dependendo do preço de exercício. Por exemplo, para opções com um preço de ataque entre US $ 20 e US $ 40, pode suportar o símbolo de raiz ERQ, mas os preços de ataque entre US $ 45 e US $ 95 começam com a ERU.
Embora a convenção de nomenclatura do LEAPS difira das opções fixas, o conceito por trás da sua utilização como ferramenta de negociação permanece o mesmo. Fundamentalmente, você deseja manter uma opção o tempo suficiente para se dar tempo para ter razão sobre o comércio. LEAPS estão sujeitos aos mesmos riscos que quaisquer outras opções, por isso é importante escolher corretamente a direção do estoque antes de fazer seu investimento.
No entanto, a boa notícia sobre ter mais tempo com o seu comércio é que você tem mais oportunidades de & mdash; se não fosse um ponto, até agora antes da data de validade da opção e mdash; feche a posição e inicie outra que tenha melhores chances de terminar de forma rentável. E mover as chances a nosso favor, tanto quanto possível, é a melhor estratégia que você pode usar quando você está negociando opções!
Artigo impresso de InvestorPlace Media, https: // investorplace / 2008/02 / why-options-go-to-new-ticker-symbols /.
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Compreender a simbologia das opções de 2018.
Quando as opções negociadas em bolsa entraram pela primeira vez na existência popular na década de 1970, é possível que os fundadores da indústria de opções não tenham percebido plenamente o quão útil e predominante negociação de opções se tornaria, nem algumas das mudanças que ocorreriam nas décadas seguintes. Como tal, eles estabeleceram um método um tanto arcaico e limitativo de designar símbolos de opção para fins comerciais. Uma iniciativa da Options Clearing Corporation (OCC) preparou o cenário para a implementação de um método mais intuitivo e muito mais flexível para designar símbolos de opções. A intenção do OCC é que este novo método esteja totalmente em vigor até maio de 2018.
Nos "velhos tempos", cada opção de estoque foi designada usando um símbolo de três a cinco caracteres. Os caracteres primeiro, segundo e terceiro eram o "símbolo de raiz" subjacente às opções de um estoque específico. O próximo personagem usou uma única letra para indicar se a opção era uma chamada ou uma colocação e o mês de validade. O último caractere em um símbolo de opção indicou o preço de exercício e também foi denotado usando um código de letra. (Para uma explicação em profundidade do sistema antigo, consulte O que significam todas as letras de um símbolo de ticker de opção de estoque?)
Um Alter Ego do Symbol Stock.
O símbolo do estoque subjacente foi usado como o símbolo da raiz para as opções desse estoque sempre que possível para os estoques listados no Big Board. Os estoques Nasdaq que tiveram opções negociadas neles receberam uma designação de símbolo de raiz de opção de três letras separada. Por exemplo, a IBM - que negocia com a Bolsa de Valores de Nova York - possui um símbolo de estoque da IBM e também um símbolo de raiz de opção da IBM. A Microsoft, por outro lado, negocia no Nasdaq. A Microsoft possui um símbolo de estoque da MSFT, mas recebeu um símbolo de raiz de opção do MSQ. Este método era um tanto não intuitivo, já que as opções em algumas ações populares usavam seu símbolo de estoque como os símbolos de raiz da opção enquanto outros exigiam a criação de algum símbolo de raiz de opção arbitrariamente designado.
Como se isso não estivesse suficientemente confuso, as opções de chamada tiveram seus meses de vencimento designados usando as letras "A" através de "L." A carta "A" representou janeiro e a carta "L" ficou em dezembro. De forma semelhante, as opções de colocação tiveram seus meses de validade designados usando as letras "M" (janeiro) através de "X" (dezembro).
Isso será C Dollars, por favor.
Finalmente, para completar o quebra-cabeça, os preços de exercício das opções foram designados usando um código de carta também. A letra "A" indicou um preço de exercício de 5, "B" para 10, "C" para 15 e assim por diante através de "T" para a greve 100. Quando os preços de exercício foram oferecidos em níveis de preços, como 7.5, 12.5, 17.5, 22.5, etc., a troca denota greves "não padronizadas" usando letras que não sejam de "U" para "Z".
O fato de que as designações de preços de exercício usaram um código de carta para cobrir os preços de exercício de 5 a 100 sugerem que o sistema estava desatualizado. Uma vez que um estoque excedeu US $ 100 por ação (ou 200, ou 300 e assim por diante), outro "símbolo de raiz" deveria ser adicionado para que o estoque em questão fosse usado para designar os próximos $ 100 de preços de exercício. Uma vez que as opções LEAP surgiram, foi possível que alguns estoques com preços elevados tenham 7 a 12 símbolos de opções de raiz.
Como resultado, usando este método, a chamada de 20 de abril do Yahoo tem um símbolo de opção do YHQDD. YHQ é o símbolo de raiz da opção para opções de Yahoo com preços de exercícios de US $ 5 a US $ 100. O primeiro D representa o código do mês para as chamadas de abril e o segundo D representa o preço de exercício de US $ 20. Esta não era uma abordagem terrivelmente intuitiva.
E enquanto a indústria de opções continuou usando este sistema por muito tempo, a introdução e proliferação de produtos como opção LEAP, opções de índice, opções baseadas em rendimentos, opções de curto prazo, opções flexíveis e opções de moeda estrangeira, finalmente empurraram coisas para O ponto em que a Opção de compensação da Corporação se sentiu compelida a lançar a Iniciativa de Simbologia de Opção, um processo projetado para renovar o método usado para estruturar símbolos de opções para criar um método mais intuitivo e padrão. Essa mudança começou em novembro de 2009, mudou-se para a próxima fase em fevereiro de 2018 e está programado para ser totalmente implementado até maio de 2018. (A maioria das estratégias de opções que protegem contra riscos específicos serão completadas usando mais de uma opção. Para saber mais , por favor, leia o risco de compensação com Opções, Futuros e fundos de hedge.)
Símbolos de opção - The New Way.
Vamos começar no final e exibir um símbolo de opção "novo formato". Podemos então separar cada parte do símbolo e destacar o seu significado. Depois que a mudança para o novo formato for totalmente implementada, a chamada de preço de exercício do Google 2018 em setembro de 2018 terá o seguinte símbolo:
O Ano de Vencimento.
O Mês ea Data de Vencimento.
Assim, os próximos quatro caracteres para todas as opções do Google avançando serão a data de validade da opção real de 17 de setembro (GOOG10 0917 C00530000).
Portanto, o próximo personagem para todas as opções do Google avançar será um "C" ou um "P" designando a opção como uma chamada ou uma colocação (GOOG100917 C 00530000).
Dólares de preços de exercícios.
Então, para a chamada do Google 530, os cinco caracteres após a letra "C" designariam a parcela em dólar do preço de exercício (GOOG100917C 00530 000).
Frações de preço de greve de dólares.
Para a chamada de $ 530 do Google, os três últimos caracteres simplesmente seriam todos os zeros, indicando que não há fração de dólares no preço de exercício (GOOG100917C00530 000).
Enquanto as entradas sob nova simbologia são bastante mais longas, uma pessoa com apenas um pouco de conhecimento de opções teria uma chance muito maior de descobrir exatamente o que cada símbolo representa, então ele ou ela olharia para as designações de símbolos de letras antigas. (Para uma revisão das estratégias de preços das opções, confira Compreendendo o preço da opção e usando o modelo Black-Scholes.)
O que significam todas as letras em um símbolo do ticker de opção de estoque?
O ticker de opção explica quatro coisas principais sobre a opção: o estoque subjacente, seja uma chamada ou uma opção de venda, o mês de vencimento e o preço de exercício. Um ticker de opção é citado por uma série de letras. Esta é uma grande quantidade de informações abarrotadas em um ticker, mas podemos ajudá-lo a decodificar símbolos de ticker de opções.
Estrutura de Ticker de opção.
Aqui está uma queda visual de uma Opção Merck de 05 de outubro de 35.00:
Para ajudá-lo a decodificar qualquer ticker de opção, fornecemos uma folha de código:
Agora que você tem seu disjuntor de código de opção, vamos tentar um exemplo:
GMIU - As duas últimas cartas fornecem informações relativas aos termos do contrato. Isso deixa as outras duas letras como o símbolo da opção (GM). Novamente, a segunda parte do ticker (I) explica o mês de expiração e se é uma chamada ou uma colocação. Olhando para o gráfico acima, vemos que esta é uma opção de chamada que expira em setembro. A terceira parte (U) é um pouco mais complicada: se sabemos que esta é uma opção da General Motors e o preço atual das ações é de US $ 31,50, podemos achar facilmente que o preço de exercício dessa opção é de US $ 37,50. Ao olhar para o ticker da opção, agora sabemos que é uma opção de chamada do GM de setembro de 37.50.
Quando se trata do preço de exercício, é importante lembrar que os preços de exercício da maioria das opções não variam muito com o preço atual das ações. Por exemplo, é raro que você possa comprar uma opção com um preço de exercício de US $ 500 que tenha um preço de ações de apenas US $ 15.
Lembre-se de que, no caso de reestruturações de estoque, como cinco para sete divisões de ações ou fusões, pode haver nenhuma maneira de usar os códigos acima para encontrar informações sobre a opção. Se tal reestruturação ocorrer, a troca em que a opção é negociada alterará o símbolo do ticker da opção de acordo.
Apple Inc. (AAPL) Cadeia de opções.
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As opções de chamada e colocação são citadas em uma tabela chamada de folha de corrente. A folha de corrente mostra o preço, o volume e o interesse aberto para cada preço de exercício da opção e mês de vencimento.
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